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北京亚太信诚资本管理有限公司 改善融资方式

2015-07-29 09:41:24  来源:  说两句  分享到:

目前,地方政府融资平台即地方债务问题逐渐成为国内经济关注的焦点。北京亚太信诚资本管理有限公司专家说,如何缓解我市政府融资平台的融资压力,按照“用好增量、盘活存量”的思路,改善政府融资平台融资方式是关键。

 

  根据从市银监局调阅的我市一季度52家重点监测融资平台的数据,我市政府融资平台融资方式以银行贷款为主,占近七成。在52家监测平台中,只有13家平台通过企业债券、信托、资产支持票据等其他融资方式融资。建议不断扩大直接融资的比重,鼓励融资平台发行债券、中期票据和短期融资券,把融资平台纳入公开市场进行管理,解决平台债务难以统计和统一管理的问题,使之更加透明,风险更容易控制,同时也分担了城镇化建设中的资金压力,保持了城镇化建设的可持续性。可以预计,直接融资未来将是平台融资的主要趋势,在这一趋势的压力下,平台要不断加强自身的经营质量和财务水平,将前期包装性的东西尽可能地做实,以备未来进行长期的循环直接融资。

 

  从银监局平台监测数据分析,我市平台数量呈不断上升的趋势。平台数量过多,一是存在资产不实的情况,二是对政府担保能力产生压力,存在一定的风险隐患。建议进一步对我市平台进行细分化管理,对优质平台提供融资通道进行扶持和监管,逐步淘汰劣质平台。一是整合城投类企业,通过合并壮大提升发债实力,并加强监管;二是通过资产重组或产业调整的方式,对我市部分融资平台进行产业类转型,打开产业类融资窗口,拓展直接融资渠道;三是对于优质平台的信用评级给予一定的支持,目前扬州的评级在发债的基准线上,只有几家市级平台及百强县的唯一城投才能享受到AA评级,其他都无法达到申请发债的标准,建议政府对优质平台信用评级给予支持。

 

  北京亚太信诚资本管理有限公司专家表示,在编制全市中长期发展规划及专项规划的过程中,将符合未来发展规划的项目在规划中立项,一旦立项成功,项目偿债资金来源就有了保障,也为未来打开地方政府发债通道做好了准备。将我市地方融资平台的融资计划以及项目纳入年初计划,从融资平台以及地方财政等情况综合考虑,合理控制债务负担、控制财政投入的增加及投资的增长。

 

资产证券化作为一种以特定资产组合或特定现金流为支持,发行可交易证券的融资形式,不但可以拓宽资金来源,分散集中于银行体系的信贷风险,而且能够通过引入外部监督的力量,提高资金使用效率。虽然目前银行间市场对于这块业务通道还是关闭的,但从长远来看是解决融资问题的一个重要途径。此类融资通常要求基础资产产生现金流较好,且融资方信用水平较高。我市主要几家城投公司的评级均不低于AA,满足对主体信用水平的要求。

 

 

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